Les rendements du Private Equity sont généralement supérieurs à ceux des actions cotées. Aux Etats-Unis, le Private Equity a surperformé le S&P 500 sur 5, 10 et 20 ans (avec une performance annualisée sur 20 ans de +9.9% vs. 5.9%1). En Europe, les résultats sont similaires, avec une performance annualisée de +15.06% pour les fonds de LBO contre +5.48% pour le MSCI Europe2. Par ailleurs, grâce à une corrélation modérée avec les principales classes d’actifs, le Private Equity constitue une excellente source de diversification.
1. Cambridge Associates, LLC. “U.S. Private Equity Benchmarks (Legacy Definition) Q2 2020 Final Report”
2. Performance calculée depuis le lancement des fonds jusqu’à fin 2020. Invest Europe, “The performance of European Private Equity”, Juillet 2021.
Le Private Equity suscite un véritable engouement depuis quelques années. Les actifs investis au niveau mondial ont ainsi atteint USD 4.5 trillions1 en 2020, soit une croissance annualisée de +16.2% depuis 2015. Dans les portefeuilles des investisseurs privés fortunés, la part consacrée au Private Equity devrait doubler d’ici 20252.
1. McKinsey Global Private Markets Review 2021, Avril 2021. Données à mars 2021.
2. Morgan Stanley – Oliver Wyman : Wealth & Asset Management Report, 2021.
Loin des produits exclusivement financiers ou purement virtuels, le Private Equity permet de redonner un véritable sens à votre allocation d’actifs. Vous investissez dans des entreprises auxquelles vous croyez.
En finançant des sociétés qui vous convainquent et en leur permettant de se développer, vous participez activement à la transformation d’une idée en réalité.
En tant qu’investisseur direct, vous pouvez le cas échéant vous impliquer dans le développement de l’entreprise.
Investir dans le Private Equity, c’est prendre des participations majoritaires ou minoritaires dans le capital de sociétés qui ne sont pas encore cotées en Bourse.
Cela vous permet de diversifier vos placements, tout en investissant dans l’économie réelle, en prise directe avec les entreprises que vous soutenez.
L’objectif est de réaliser des plus-values significatives à plus ou moins long terme, en vendant tout ou partie de votre participation lors d’une introduction en Bourse ou une cession.
Et comme vous faites partie des premiers actionnaires, c’est vous qui gagnez le plus en cas de succès.
Le monde appartient à ceux qui investissent tôt.
INVEST DIRECT se positionne avant tout sur 3 types d’allocation :
Nos méthodes de sélection pallient une partie de ce risque. Toutefois, comme c’est aussi le cas en Bourse (par exemple avec Enron aux Etats-Unis ou WireCard en Allemagne) vous pouvez perdre tout ou partie de votre capital.
Ces entreprises sont privées et donc non cotées en bourse. De ce fait, vous ne bénéficiez pas d’un marché secondaire organisé pour vendre vos titres et réaliser votre investissement. Nous incitons cependant les sociétés à organiser des périodes de liquidité. Cela vous permettra de proposer vos titres aux autres abonnés, à intervalles réguliers et en parfaite transparence avec les entreprises.
La cotation en Bourse fournit chaque jour une valeur de marché à votre investissement, ce qui n’est pas le cas du Private Equity. Pour pallier cet inconvénient, notre plateforme vous propose trimestriellement une valorisation indépendante des titres que vous détenez. Cette évaluation pourra toutefois différer du prix reçu en cas de cession (à la hausse comme à la baisse). Par ailleurs, l’accès à notre plateforme est réservé à des investisseurs qualifiés.
Accord signé au début des négociations entre l’entrepreneur et/ou le vendeur et l’investisseur qui définit les informations considérées comme confidentielles et les obligations des parties par rapport à ces informations dans un espace de temps et de lieu donnés.
Terme générique recouvrant les différents types de reprises d’entreprise. Voir BIMBO, LBO, LBU, LMBO, MBI, MBO.
Développement d’une entreprise par croissance externe.
Personne physique qui met sa capacité d’investissement et son expérience des affaires au service de la société dans laquelle il investit.
Investissement en fonds propres ou quasi-fonds propres, en général minoritaire, destiné à financer le développement d’une entreprise ou le rachat de positions d’actionnaires. Cette opération vise à accompagner le dirigeant dans sa stratégie de développement avec un objectif de création de valeur et de liquidité à moyen terme.
Investissement réalisé en fonds propres ou quasi fonds propres dans des entreprises jeunes ou en création, présentant un fort contenu technologique et/ou potentiel de croissance.
Financement en fonds propres d’entreprises en difficulté pour lesquelles des mesures permettant le retour aux bénéfices sont identifiées et mises en œuvre.
Investissement en fonds propres destiné à financer l’acquisition de la majorité d’une société. Si cette opération est réalisée à travers une holding et financée par une dette bancaire, on parle de LBO.
Intéressement destiné aux gestionnaires de fonds et leurs salariés en fonction des performances des investissements réalisés. Il représente en général 20% des plus values enregistrées, et n’est généralement versable qu’après atteinte par les investisseurs financiers d’un taux de rendement interne minimal (hurdle rate).
Dernière étape de l´opération de montage de l’investissement à l´issue de laquelle les documents juridiques sont signés, les fonds sont versés par les investisseurs et la transaction est réalisée.
Prise de participation simultanée dans une même cible par plusieurs structures, en principe dans des conditions de prix, de terme et de droit équivalentes.
Comité formé de personnes d’expérience et/ou de représentants des principaux investisseurs, qui délivre des avis consultatifs.
Honoraires versés annuellement par un fonds à la société de gestion qui s’élèvent en général entre 1,5% et 3% du montant des fonds souscrits pendant la période d’investissement du fonds.
Plateforme virtuelle permettant aux utilisateurs de partager des documents en toute sécurité et faisant office de référence pour l’organisation d’une due diligence transactionnelle.
Nombre de dossiers proposés à une équipe d’investissement ou une plateforme telle Invest direct.
Méthode déterminant la valeur de l’entreprise par l’actualisation des cash flows futurs.
Documents permettant à un investisseur de déterminer les forces et faiblesses, les risques et opportunités d’un dossier d’investissement. Ils sont en général réalisés par des experts extérieurs.
Clause permettant d’indexer une partie du prix payé par l’acheteur aux résultats futurs de la société. Cette indexation peut être basée sur l’EBITDA (résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements), l’EBIT (résultat avant intérêts et impôts) ou le résultat opérationnel.
Technique de financement qui consiste à financer une partie du prix d´acquisition d´une entreprise par l’endettement afin d´accroître la rentabilité des capitaux propres investis.
Instruments de financement ayant un rang privilégié par rapport aux fonds propres mais dont le remboursement est subordonné à celui de la dette bancaire, commerciale ou autre.
Investissement direct au capital de sociétés non cotées qui permet le cas échéant un contrôle des opérations, avec un accès privilégié aux informations. Ce type d’investissement est en principe plus rémunérateur qu’un investissement dans un fonds, mais en contrepartie plus risqué et nécessite la mise en œuvre de ressources humaines importantes.
Reprise d’une entreprise par une personne ou une équipe extérieure au moyen d’un effet de levier.
Acquisition d’une entreprise par ses dirigeants associés à des investisseurs en capital. Le montage financier comporte une proportion plus ou moins importante d’emprunts dont le remboursement est prévu par un prélèvement sur les cash-flows futurs.
Holding de reprise LBO qui acquiert des sociétés dans le même secteur que sa cible d’origine par recours à l’endettement.
Document formalisant la proposition d’investissement qu’adresse un investisseur à la société dans laquelle il se propose d’investir. Cette offre n’engage pas l’investisseur (non-binding offer).
Opération de rachat d’une entreprise impliquant financièrement une nouvelle équipe de management, extérieure à l’entreprise rachetée (LMBI si levier bancaire).
Opération de rachat d’une entreprise impliquant financièrement l’équipe de management en place (LMBO si levier bancaire).
Acquisition par le dirigeant propriétaire de la société qui réalise une partie de son patrimoine tout en réinvestissant dans la holding de reprise de façon à rester un actionnaire de référence.
Type de droits d’accès au capital réservés aux salariés et aux dirigeants d’une société et de ses filiales.
Opération de cession d’actions déjà existantes et sans émission de titres nouvellement créés par l’entreprise. Elle n’apporte pas de nouveaux financements à l’entreprise, par opposition à une opération primaire. On parle également d’opération secondaire dans le cas de cession de parts d’un fonds d’investissement par un investisseur avant le terme de vie du fonds.
Document complémentaire aux statuts de la société permettant aux actionnaires d’organiser leurs relations au sein de la société (conditions de sortie, clauses de protection,…). Il est confidentiel alors que les statuts sont accessibles à tous.
Se dit d’un investissement dans une société cotée selon les usages du Private Equity (renonciation à la liquidité immédiate du marché boursier, engagement à moyen terme, accès privilégié aux informations de la société, participation aux décisions stratégiques).
Rémunération perçue par un intermédiaire financier en cas de réussite de l’opération pour laquelle il a été mandatée.
Termes ou conditions d’un investissement (part du capital, gouvernance, etc).
Taux de rendement actuariel d’un investissement dont la valeur actualisée des flux positifs (dividendes, intérêts et produits de cession) est égale à la valeur actualisée des flux négatifs (investissements).
Syndicat constitué entre plusieurs investisseurs pour réaliser un investissement.
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